LS증권이 최근 1500원을 넘어 상승세를 보이고 있는 원·달러 환율에 대해 절하율 관점에서 보면 현재의 환율 상승은 위기 상황으로 보기는 어렵다고 3일 평가했다.



위기 구간 환율 절하율과 현재 수준으로의 환산 환율./LS증권 제공


LS증권은 시장에서 이번 환율 상승을 IMF 외환위기 당시 환율과 비교하는 것에 대해 “단순 비교에는 무리가 있지만 동일한 절하율을 적용해 3월 말 환율인 1445원을 기준으로 계산하면 IMF 외환위기 당시 환율은 3363원까지, 글로 오션파라다이스게임 벌 금융위기 당시에는 2565원까지 상승했던 것으로 추정된다”며 “현재 수준과는 차이가 크다”고 설명했다.
다만 위기 시 환율의 저점 레벨이 점차 높아지고 있는 점은 문제라고 지적했다. LS증권은 “외환위기 당시 저점은 844원이었고, 코로나19 시기에는 1155원, 비상계엄 시기에는 1306원으로 점차 높아지고 있다”며 “한국 원화의 기 오션파라다이스예시 본 환율 레벨 자체가 지속적으로 상승하고 있다”고 분석했다.
이는 한국 경제의 기초 체력이 점차 약화되고 있음을 의미한다는 평가다. LS증권은 “단기적인 이벤트에 따른 환율 하락보다 구조적으로 한국 경제 체력이 약화되고 있다는 점이 더 중요한 문제”라고 밝혔다.
환율 반락 가능성에 대해서는 오는 4월 13일 예정된 청문회 골드몽 를 주요 변수로 꼽았다. LS증권은 “청문회에서 SLR 규제 완화와 관련해 의미 있는 발언이 나올 경우 달러 약세가 나타나면서 원·달러 환율 하락의 트리거로 작용할 수 있다”고 전망했다.
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